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Peter Fuhrman
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Chairman, Founder and Chief Executive Officer at China First Capital (www.chinafirstcapital.com) , China-based international investment bank and advisory firm for private capital markets and M&A transactions. China First Capital has a disciplined focus on -- and strives for a leadership... More
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  • 傅成:河南产业升级,引进跨国公司不如引入外部资本 — 财经评论

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    一味地通过引进跨国公司和行业内龙头企业的做法并不能从根本上实现河南产业升级的这一战略,因为跨国公司通常很难会把具备核心技术的研发部门放在中国,要想实现自己的产业升级,归根到底还是要培育自己的龙头企业。

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    河南是中国首创的战略省份,但目前为止,河南还缺乏足够数量的有实力的上市企业,同时私募基金和风险投资基金在河南的投资力度仍然 不够。河南的经济仍然处于快速发展阶段,我一直认为河南这个人口过亿并地处中原要害位置的大省,将在也应该在未来中国整个经济版图中扮演十分关键的角色, 因此,在未来的二十年发展中,河南的民企和国企需要引入更多优秀的外部资本和资源。然而目前河南的发展所面临的主要问题和障碍是什么呢?如何克服这些问题 和障碍以更好地实现河南各个产业的转型和升级以及经济的可持续发展?我的同事张龙来自河南郑州。他曾从河南保送到浙江大学,之后又在香港大学获得了硕士学 位。作为中国首创在华中地区的负责人,我问他将为大家分享关于河南未来发展的观点和看法:

    "近十年来,河南经济保持了年均12%左右的增长速度,在稳步推进城镇化、工业化的同时,粮食产量也多年保持在千亿斤以上。虽然成就瞩目,但河 南经济的整体质量仍然很低,产业布局仍显初级,河南的大多数产业居于产业链的前端和价值链的低端,虽然规模较大,但盈利能力仍然十分欠缺,与山东、河北、 湖北等周边省份对比,河南在人均GDP和产业结构方面仍显落后。与沿海地区相比,河南企业的资产证券化率过低,截至2013年底,河南共有上市公司65 家,仅占2500家A股上市企业数量的不到3%,与河南占全国8%的人口和GDP总量第五的位置不相匹配。

    随着中国经济进入转型、升级的关键阶段,加工制造业进一步向内陆转移,物流、信息等行业加速全国布局,地处交通要道的河南无疑将迎来一个新的发 展机遇。作为中国首个航空港经济发展先行区,郑州航空港经济综合实验区的成立表明了国家对河南未来发展的重视程度,与此同时,多家航空公司、物流巨头和电 商企业均在郑州设立了区域性总部。我个人去年有幸到郑州航空港实验区与园区的领导进行过深入的沟通和交流,家乡人民对于实验区的期待以及在招商过程中所付 出的努力,让我深受感动。我向他们介绍了资本对于产业聚集区发展的作用,以及深圳在打造产业园区与资本聚集区配套发展发面所取得的巨大成就。我个人也多次 与郑州高新技术开发区和郑州经济技术开发区的领导和企业打过交道,不止如此,洛阳经济技术开发区、濮阳产业聚集区、新乡经济技术开发区等园区我也曾多次拜 访。各个园区的定位和发展,代表了河南未来经济转型和发展的方向,我一直认为河南的产业定位应与周边省份区别开来,传统的加工制造业需要保留,毕竟河南有 着较大的人口基数需要解决就业问题,但仅仅依靠传统低附加值的加工制造业是不可能实现河南产业升级的,过度依赖低附加值的产业注定将无法提升河南在中国经济版图中的地位。

    因此,高端产业的培育必须成为未来河南产业布局的重点。更多高附加值的产业将确立河南在中部省份中的经济地位,将河南巨大的经济体量优势转化成效益优势,并在新一轮制造业向内陆转移的背景下奠定自身的优势。但是,一味地通过引进跨国公司和行业内龙头企业的做法并不能从根本上实现河南产业升级的这一战略,因为跨国公司通常很难会把具备核心技术的研发部门放在中国,即便在外资面临越发激烈竞争的今天,它们也多半是把这些核心部门放在北上广深等一线城市。反观国内的龙头企业, 其研发部门通常与总部绑定在一起,即便是因为业务发展需要迁移地址,也通常会迁往一线城市或者临近的省会城市。根据近些年来外资入驻河南的情况来看,无论是富士康还是日产,几乎都是看重河南廉价的人力成本和交通区位优势。

    引进来的企业还是别人的,要想实现自己的产业升级,归根到底还是要培育自己的龙头企业。近年来,我曾与河南多家大型国企的领导人深入沟通过,由 于传统的煤炭、机械制造等行业的不景气,这些企业早在多年之前就开始了多元化的尝试,经过多年的持续投入,不少企业都在新材料、工业设备等领域形成了自身 的研发和技术优势,对于这些国企领导的深谋远虑我表示非常的敬佩,国企在企业长远发展上的眼光和布局确实是需要中国的民营企业学习和借鉴的。但尽管在研发 和技术取得了优势,但国企的体制问题却导致了这些企业在市场推广和商业化运作方面屡屡碰壁,许多具备核心技术实力的企业至今都无法实现盈利。根据我的经 验,在这个阶段,引入外部的民营资本将成为实现企业快速发展的关键。民营资本灵活的特点注定了其在市场化运作方面的 先 天优势。而股权多元化也完全符合十八届三中全会关于国企改革的方向,如此以来,河南国有企业中的诸多核心技术和研发优势,将通过市场化的运作手段完全转化 成效益优势,并确立河南在这些高端产业中的地位。此外,培育优秀的民营企业也将是实现河南产业升级的关键,我们可以通过引入外部优秀的企业并促进其与当地 企业在研发、生产等发面的合作,同时,通过政府专项扶持基金、银行贷款和风险投资基金等为优秀的、具备较高成长潜力的企业提供资金支持。除此之外,在河南 经济体量中占据较大比例的能源、农业等传统行业的升级与改造也将对河南经济的质量产生极大的提升,例如如何在煤炭仍将在长期内占据中国最大能源比重的前提 下更加清洁、高效地使用煤炭,如何提高农业企业的规模化程度,运用新的商业模式提升农业企业的盈利能力等,这些问题的解决都将对河南的传统企业提供更大的 发展空间。

    风险投资基金的作用非常的重要,世界上任何一个高端产业聚集区的发展,都离不开优秀的风险投资基金、私募股权基金和政府专项资金的支持。近年 来,河南正逐步成为中国首创工作的重点区域,去年在拜访家乡河南的郑州、新乡、濮阳、新乡、长垣、开封等地时,我结交了诸多当地优秀的企业家,他们的企业 许多都是河南、河北、山东的区域性龙头、国内行业龙头甚至是全球的龙头企业,这些企业很多都处于战略新兴行业,快速地发展使其极度渴望与优秀的、有丰富资 源的资本的合作,今年我非常有信心帮助它们中的至少两家企业引入世界最为优秀的私募基金,并在三年之内实现IPO,届时它们将进一步巩固自己在行业内的领 先地位。此外,我也结识了许多处于传统行业的家乡企业,虽然中国制造业整体增速放缓,但我所结识的这些企业都拥有非常坚实的研发和制造功底,待行业回暖之 时,它们也将吸引更多优秀投资机构的青睐。"

    作者:Peter Fuhrman(中文名傅成) 中国首创董事长。

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    http://comments.caijing.com.cn/2014-03-27/114045893.html

    Apr 12 8:46 PM | Link | Comment!
  • 3M:悄悄成为在中国最成功的美国公司之一福布斯中国评论
    - - 美制造巨头3M:如何完胜中国的山寨货?

    Peter Fuhrman (中文名傅成)中国首创创始人兼董事长

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    智慧伴随着疼痛而来。美国制造业巨头3M公司在中国的业务发展地非常好,无论是从销售、增长,还是产品多样化、品牌价值、市场份额和利润等各个方面看来,它在所有的美国公司里,都名列前茅。

    迟迟才意识到这点还源于我去补牙的经历。当我眯着眼睛忍受着疼痛时,我看到我的牙医拿起了一小管贴着3M品牌的环氧树脂,是用来填充牙洞的。"3M也是美国的,跟你一样,对不对?"她用中文问我。"这是市场上最好的产品。"

    大概到20年前,牙医在中国还几乎不存在。但此后,牙医的业务一直以超音速增长。今天,中国的牙医比美国多出了约60%,具体数量是135,000 比 85,000;中国牙医人数每年增长15,000名。3M帮助中国从零开始建立了牙科市场,而现在它在中国享有的市场渗透力和信任水平甚至超过了其在美国 的地位。

    牙科产品只是十几个3M公司在中国地区规模大而且赚钱的业务之一。另外一个我所知道的:用在交通标志上的反光带和警察及急救人员穿的服装上的反光贴 膜。 3M在这个领域享有着接近于垄断的优势;而几乎没有任何其他国家在这么短的时间里修建了这么多新的道路,需要用上如此大量的新道路标志。我有一个中国的客 户,他们尝试过跟3M公司竞争,但是没有成功。尽管有较好的政府人脉并且能够提供更低的价格,这家中国公司还是被3M打败了。

    在工业胶粘剂,光伏组件,当然还有最常见的便利贴领域,情况是一样的:3M完胜每一个企图向它发起进攻的中国竞争者。3M在中国的战略跟它的成功一样简单直接:优质的产品,价格和市场份额。

    1984年3M公司就进入中国,几乎跟这个国家欢迎外国投资者的历史一样长。在这段时间3M默默地、但如此高效地在中国建立起了强大的业务,去年营 收增长 16%至超过30亿美元。在中国的销售额增长是3M整体收入增长的三倍。3M的中国CEO已经预测,公司未来十年内在中国的业务收入将赶超它的美国 (2013年是95亿美元)业务收入。

    这将是一个无与伦比的巨大成就,但是我有信心3M会做到。它在中国拥有我所知道的跨国公司中最强劲的成长平台。它在中国超过八十个单独的产品类别里 销售着 数百种不同的产品。在一个没有任何一家公司的知识产权(专利和技术诀窍)是受严格版权保护的国家,3M成功保护了它的商业机密,并轻松地把中国本土的山寨 货、仿制品甩开一大截。假冒是另一个问题,并有可能会是3M在中国遇到的最大的问题。

    也几乎没有别的公司像3M这样无论是在消费者市场还是B2B市场都已经取得了可观的销售和良好的声誉。随着中国人日渐富裕,3M公司的策略看起来愈 加聪 明。廉价,低质量的产品逐渐被挤出市场。消费者,工厂和政府部门的消费能力都在提高,这使得很多低端的中国品牌陷入了非常困难,乃至奄奄一息的境地--在 一个对价格越来越不敏感的市场,它们却只能从价格上竞争。3M正是中国最严峻缺乏的一种制造公司--一个能够不断创新、保持高产品溢价的公司。

    我的牙医和勤杂工仍然有质量低些的中国制造产品供客户选择--这是我在美国从没遇过的事情。你想用进口的好东西还是便宜的山寨货?价格有时差的很 远。对于 补牙的填充物,使用3M产品将贵大概三倍。用3M胶水把椅子腿粘好也得付双倍的价钱。但是,无论是我的牙医还是勤杂工都说,几乎没有客户选择使用本土的品 牌。

    对3M产品质量的信任和钦佩几乎无处不在。在中国,它的声誉几乎是毫无瑕疵的。2003年SARS疫情最猖狂的时候,出门戴上3M一次性口罩被中国 媒体广 泛宣传为防范这个致命疾病的最有效方法。如今,3M一次性口罩在中国因另一个目的被广泛应用,那就是阻挡住包围了北方城市,如北京、济南,还有上海等地的 污染和烟雾。

    其他在中国有大规模业务的美国公司最近在中国的艰难时刻正在逼近。宝洁和可口可乐公司都让本地竞争对手抢去了市场份额。百胜 (Yum! Brands)和卡 夫(Mondelez)都遭受了兜售不健康食品的媒体报道。从我的观点来看,他们在中国的最好的日子很可能已经过去了。

    与此同时,3M却悄悄地、稳扎稳打地一步步发展壮大。如果说有任何美国公司接下来十年能把他们在中国的营收再提高70亿美金,我相信3M是最有可能的。

    3M公司不仅将它的产品带到了中国,同时也移植了它相当独特的美国中西部个性。按中国标准,3M中国是一个十分谦虚的、甚至有些枯燥的公司。它很少 做广 告,或者随便亮出它作为中国市场上最大的美国公司之一的身份。这个位于明尼苏达州枫林镇(Maplewood)的公司在其2013交给SEC的10-K报 告里几乎没有提到它在中国的市场。当你已经在世界上增长最快的主要市场上击败了许多竞争对手,取得了佳绩,还有什么好炫耀的呢?

    http://www.forbeschina.com/review/201403/0031949.shtml

    Apr 12 8:42 PM | Link | Comment!
  • China's Shale Gas Industry: It Will Need Private Sector Capital To Really Flourish. My Chinese Language Article In "China Science Daily" Newspaper, 中国科学报, 页岩气开发: "国民合作"的机遇

    China Science Daily

    页岩气开发: "国民合作"的机遇

    傅成

    中国是世界主要煤炭消费国,煤炭的大规模使用给中国温室气体减排及空气污染治理带来巨大挑战。未来,中国必将减少对煤炭的依赖,逐步增加天然气等清洁能源的使用。

    2012年,中国68%的能源消费来自煤炭,15%来自石油,天然气占比只有4%。中国计 划到2020年将天然气占比提高到10%,并开始大力投资天然气管道基础设施及提高液化天然气储存能力。截至2011年年底,中国天然气管道里程超过 4.3万公里,2015年计划新增里程超过3.8万公里。

    但是,中国国内的天然气生产无法满足日益增长的消费需求。从2007年开始中国就成为天然气净进口国,预计进口量将从2011年的281亿立方米增至2020年的770亿立方米。供应上的困境及高额成本让实现2020年的目标困难重重。

    储量丰富 开发遇

    美国页岩气革命似乎给中国带来好消息。根据美国能源信息署的数据,中国拥有约31.6兆立方米的可利用页岩气储备,超过美国和加拿大的储备之和。如能充分开发和利用这些资源,中国的天然气缺口将得到非常大的缓解。

    然而,美国页岩气革命恐怕很难在中国发生。与美国相比,中国页岩气开发条件较差,面临复杂的地质与环境问题。这意味着更高的开发、运营成本及更多的资金需求。同时,中国的页岩气开发还受制于技术的不足及基础设施缺乏等因素。

    价格也是阻碍中国页岩气投资与开发的重要问题。中国还未形成页岩气的市场价格,只有在价格上让开发商和运营商有利可图,大规模开发才能成为可能。鉴于这些因素,短期内中国能否取得页岩气商业上的成功高度不确定。

    中小企业发挥主导作

    除了自然条件、技术、基础设施等"硬件"条件的先天不足,中国在企业经营体制及土地、资源产权制度等"软件"上的不足,也非常不利于创新经营模式的出现。

    中美两国之间的主要区别在于,中国的能源市场主要由央企巨头主导,美国页岩气革命的主要动力则来自富有企业家精神的中小企业。经验表明,中小企业更易产生创新并推动技术进步。

    美国现阶段的页岩气几乎全由私人公司在私有土地上开采。出于政治和经济上的考虑,联邦政府 拥有的土地虽然有最大规模的页岩气储量,但迄今为止都未被开发。因为当政府控制土地及资源开采权时,公司往往获利较小,风险较大。因此,他们更希望开发非 政府所有资源,一是程序、政治上的麻烦较少,二是不需要跟政府分享所得利润。

    美国的土地所有权制度坚持矿产资源为土地之构成部分,因此土地所有权人即为矿产资源所有权人。在土地所有权发生转移时,除非出让人与受让人就矿产资源的权属另有约定,矿产资源的所有权也同时发生转移。

    但很多国家采用的是与美国不同的土地资源制度,如法国、德国、中国都采用矿产所有权制度, 即认为矿产资源不是法律上的土地构成部分,坚持矿产资源的独立性,分别设立土地和矿产资源所有权,土地所有权人并不当然成为矿产资源所有权人。不过,矿产 所有权制度看上去更加公平合理,却在一定程度上限制了创新的动力。

    春天将很快到

    虽然中国页岩气目前发展比较缓慢,但在以市场为基础、采取更灵活的产权结构和激励制度,同时加强国内外合作的情况下,中国的页岩气发展的春天将很快到来。

    美国经验表明,如果中国要开发其丰富页岩气储量,需要在一定程度上复制美国的工业结构,让更多的中小型企业发挥主导作用。

    与美国全面民营企业主导的经济习惯不同的是,中国的页岩气不仅需要民企投资,也需要地方国 企的涉足。这些规模稍小的民企和地方国企可以更加灵活、容易地与国外拥有相关经验和技术的企业展开合作。为了推动页岩气的发展,政府可以提供更多的激励措 施,鼓励这些民企和地方国企积极投入到页岩气的开发之中。中国首创现正与一家中国大型地方国企商谈合作,帮助他们开发页岩气、煤层气储备。

    中国完全复制美国在页岩气上的成功,获得能源独立基本是不可能的。不过部分复制美国的成功,大规模增加清洁能源的供应,提高能源自给能力,帮助中国在能源进口上取得较大的议价能力,中国的页岩气开发仍是可以做到的。

    (作者系中国首创创始人兼董事长

    http://news.sciencenet.cn/sbhtmlnews/2014/4/285305.shtm?id=285305

    Apr 01 7:11 PM | Link | Comment!
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