Zhou Zhaosheng's  Instablog

Here are my conclusions

Good News
1、User stickness is growing. Average listening hours per user per quarter is 53,up 4 from last quarter
2、content cost remain 50% of revenue, the same with last quarter, considering mobile listening hours percentage has grown to over 70% with lower ads rate (about $23 RPM), this is good sign.
Bad news
1、　Revenue growth is decelerating, 1Q\2Q\3Q\4Q　revenue growth over last year's same quarter is 136%\117%\99%\78%。The full year of growth of this year is about 102%,while 60～70%　next year.
2、Subscriptions fees account for 12% of total revenue,1 point lower from last quarter,declining due to the cap of 40 hours per month being removed.

Here is my full analysis,but in Chinese

  

   
    这两天云音乐真是高潮迭起，先是Spotify以堪比盗版价提供1300万首随时随地的音乐，年费$120，在美国一面市就夺得百万付费用户；但好景不长，这周苹果推出iTunes，可以将你已经拥有的任何音乐，包括盗版的，自动匹配到苹果商店里的正版音乐，然后可以下载、在线收听，年费只要$25;刚过三天，今天Google 推出Google Music，竟然免费！不要钱，不要钱也提供服务，可惜不能将盗版音乐洗成正版。但是，如果有人先盗版，然后上苹果匹配成正版，然后上传到Google的云端，这样的话，苹果每年赚取年费的美梦也要破灭了，更不要说每支歌$1卖音乐了。
     可怜的Pandora接连受打击，几大巨头混战，P的命运如何？还不如卖身给Google算了，因为Google本身就是搜索，而其音乐搜索匹配能力差劲得很，有了Pandora立即就可以完美结合。

 苹果发布iTune Match ，其特点是云音乐，有两个好处，一个是你上传的任何音乐不论是否盗版得来，都被洗白；二是它提供Match，就是说你上传的音乐也许质量很差，但你再次下载或在线收听时，它会自动匹配成原版的歌曲。订费$24.5每年。
   Pandora这两天的下跌也许与此相关，但我觉得，这对Spotify的打击也许更大，因为音乐的可得性越来越容易，剩下的价值也在于谁能提供音乐的“发现”功能，或许可以这样说，既然数据的传输与存储越来越容易，云音乐代替存储、流媒体订阅代替CD出售／出租，那么Google/Apple/Spotify等等，都在争夺音乐的提供服务上，谁能真正替代Pandora的音乐发现与匹配功能呢？