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Crude oil is near its peak, a short trade

|Includes: The United States Oil ETF, LP (USO)
Crude oil prices are approaching $99/bbl on NymexWe think that crude oil will have many problems in justifying price above $90/bblCurrent prices are at least 10% higher than the price justified by even the strongest projection for the demandSo oil is a good candidate for shorting the commodity at these levels.
Problem with oil is that it's not a demand issue at all for the current price riseIt's a totally supply issue driven by on and off headlines from Mid-East and North Africa. But as a trader we are always cognizant of the fact that such supply issues are highly transitory in nature.  In facthigher oil prices will try to moderate the demand even further as people try to drive more economically in the short term and buy more fuel-efficient vehicles in the long term. Spike in crude is solely driven by supply issue at this point and is accentuated by the fact that yield seekers (institutions borrowing at 0from Fedquickly jump onto any trades that promise 1-2return within daysSo we are not surprised by the move at allAnd I think that's the reason even MrBernanke is not too concerned because he knows that the same big move will be on the downside as well as soon as the yield seekers have realized their expected yieldsI think that point is not too farAnd crude oil at these levels can tumble 4-5within days and more than 20in the next month.

1-month chart for USO

US oil (USOis crude oil ETF and can be shorted at the current level of $40 is the easiest way to take a bet on falling crude prices in the near futureFrom technical perspective alsoUSO will form a head-and-shoulders pattern in the past one monthSo if USO falls below $39 then a further drop of 10-20fall in USO can be expectedRSI (Relative strength indexfor USO is also reaching the peak level. These patterns clearly indicate an imminent pullback in the USO and Crude oil prices in general.
It's not sustainable for crude oil to stay above $90/bbl for the long term as demand for the crude now adjusts very quicklyAlso we don't think that apart from speculatorssupply side of the crude oil also warrants these pricesWe saw UAE and other major oil producing nations being fully committed to production to bring the oil prices to more normal and sustainable levels.
Shorting crude oil or USO is a good position to take at this point as return on short side far outweigh returns on the long side of crude oil at the current price levels